금융 모델링 온라인 자격증 Financial Modeling and Valuation Analyst(FMVA) 소개

금융투자업에서 기업의 미래가치평가를 하거나, 프로젝트의 현금흐름을 산출할 때 쓰는 방법이 엑셀로 여러 가지 함수를 써서 복잡한 장부를 만드는 것인데 이걸 보통 모델링 (Modeling)이라고 한다. 
 
예를 들어 내가 이 기업에 100억을 투자하고, 영업마진이나 재고회전율 같은 영업효율이 매년  xx% 씩 성장한다면 5년 뒤에 이 기업의 재무상태와 자본구조는 어떻게 되어있을까~ 를 엑셀함수로 연결시켜 장부를 만드는 것이다. 엑셀함수로 연결되어 있기 때문에 '100억이 아니라 200억을 투자했다면', '영업마진이 매년 10%/20%/30%씩 성장한다면' 같은 여러 가지 가정들을 넣으면 자동으로 결괏값이 산출된다.
 
 

source: Wallstreetmojo (https://www.wallstreetmojo.com/financial-modeling/)

 
요즘은 재무모델링도 다 자동화 되었다고는 하는데 (인터넷에서) 아직 실무에서는 엑셀로 수작업을 하는 경우가 많다.
웬만큼 규모 있는 은행에 입사하지 않고서야 이런 모델링 강의를 기초부터 배우기란 쉽지 않다. 그래서 나도 입사한 뒤에 내 전임자들이 만들어 놓은 모델들이나, 같은 프로젝트에 참가했던 다른 금융사에서 제공했던 모델들을 보고 실전에서 익혔는데 기본이 없다 보니 완전 처음부터 (from scratch) 만들라고 하면 자신이 없었다. 
 
그리고 추정 재무제표 정도의 흔한 엑셀 모델링은 꽤 쉽게 인터넷에서 리소스를 얻을 수 있지만, 내가 원하는 건 프로젝트 파이낸싱이나 부동산 투자에 쓰이는 현금흐름 모델링이었다. 예를 들어 선순위 채권 xx 억, 후순위 채권 xx 억, 지분투자 xx 억이 들어간 호텔사업의 공실율이 하루평균 xx%일 때 선순위 채권 원금상환이 언제 되는지, 공실율이 몇% 까지 올라가면 디폴트가 나는지.. 이런 현금흐름 모델링 방법은 온라인에서 리소스를 찾기가 어려웠다 ㅠㅠ
 
그래서 찾게 된 게 CFI (Corporate Finance Institute)에서 제공하는 FMVA (Financial Modeling and Valuation Analyst)라는 자격증이다. 사실 자격증이라고 하기에는 조금 뭐 한 게, 정해진 강의를 모두 수강하고 온라인 테스트를 통과하면 부여하는 수료증 정도다. 나는 오로지 실무에서 써먹을 생각으로 수강하고 있는 거라 이 강의의 공신력까지는 상관없지만, 수료사실을 이력서에 적으면 성실함이나 관심도를 표현하기엔 괜찮은 정도 같다. 당연히  CFA나 FRM, CAIA 같은 국제 공인 자격증에 비교하면 안 되겠다. 
 
 
우선 가장 중요한 가격은:

그냥 나처럼 강의 듣고 certificate 수료 정도만 하면 Self-study subscription, 1년에 $497 짜리를 하면 된다. Full-immersion 은 자세히 보지 않았지만 아마 1:1 코칭 같은 서비스가 추가되는 거 같다. 
 
1년에 60만 원이 넘어가는 가격이 비싸다고 생각할 수도 있겠지만, 이만한 퀄리티의 엑셀 모델링 강의를 1년에 무제한으로 받아볼 수 있는 메리트를 생각하면 적당한 거 같다. 난 1년 안에 FMVA 수료하고 해지할 계획이다.
 
 
강의의 퀄리티를 말하자면 나는 아주 만족 중이다. 무료 리소스에서는 흔하게 볼 수 없는 Real estate financial modeling, Energy financial modeling, Mining financial modeling 같은 모델링 코스가 제공되고, 추가로 VBA나 power BI 같은 엑셀 추가기능에 대한 코스도 모두 포함되어 있다. 강의마다 엑셀 템플릿도 모두 제공되고, 영상 퀄리티도 아주 좋은 편.
 
FMVA certificate을 수료하려면 꼭 기본 금융상식에 대한 강의도 수강을 완료해야 하는데, 현직자나 금융 전공자들은 이 부분이 조금 귀찮을 수도 있다. 소요시간은 대충 40시간 이상인 듯. 
 
기본 금융상식 이외의 전공코스는 아래 리스트를 참고하면 된다. 이 중에 3코스를 끝내야 certificate 신청을 할 수 있다.

Mergers & Acquisitions (M&A) Modeling

Startup / e-Commerce Financial Model & Valuation

Mining Financial Model & Valuation

Real Estate Financial Modeling

The Amazon Case Study (New Edition)

Leveraged Buyout (LBO) Modeling

Renewable Energy - Solar Financial Modeling

 

Corporate & Business Strategy

Presentation of Financial Information

 

Advanced Excel Formulas & Functions

Excel VBA for Finance

 

Power BI Fundamentals

 

Power Pivot Fundamentals

 

Power Query Fundamentals

Case Study - Financial Statements in Power BI

Modeling Risk with Monte Carlo Simulation

Regression Analysis - Fundamentals & Practical Applications

ESG Integration & Financial Analysis

 

 
FMVA 공식소개자료 링크 
 
 
 
나도 아직 수강 중이고 certificate 수료까지는 갈 길이 멀다.. 적어도 올해 2분기까지는 수강을 끝내서 모델링 실력도 늘고 이력서에 한 줄 더 쓸 수 있길 ㅎㅎ